新浪财经专访泰达宏利张晓龙: FOF核心在于资产配置

　　公募基金行业发生跨时代的大事证监会公布首批公募FOF基金名单，公募基金正式步入FOF时代。泰达宏利基金（FOF），是业内首批获批的 FOF之一。泰达宏利基金研究员张晓龙在接受新浪财经专访时表示，在FOF基金未来发展上，国内未来FOF市场也将会以混合型FOF为主。在公司准备方 面，公司现已成立了单独的组合基金部，负责公司的FOF投研业务。在投研端，已经搭建了较为完善、成熟的投研体系及策略方案。在客户定位方面，公司主要针 对中低风险和中低收益的产品，中低风险的产品也是公司未来发展的重点方向。此外，他强调，FOF的投资可以分为资产配置、风险控制和底层基金筛选三个层 面，量化投资可以非常好的应用在FOF的投资管理上，而FOF的核心在于资产配置。

　　业务宣言：泰达宏利FOF，全市场选基，优中选优，让基金投资不再是难题！在FOF发展前景上，他表示，从国外FOF市场的发展情况来看，混合型 FOF是主要类型，股票型FOF和债券型FOF也占据了一定的比重，货币型FOF、商品基金FOF等其他FOF的数量很少。由于混合型FOF可以配置于股 票、债券、商品、货币等工具，体现出了FOF侧重大类资产配置的特点，因此，我们认为，国内未来FOF市场也将会以混合型FOF为主。从投资策略上来看， 可分为追求短期收益的战术性FOF和追求长期收益的战略性FOF。

　　以下为采访实录：

　　泰达宏利基金基金经理张晓龙

　　新浪财经：FOF在全球资产配置中占有重要的一席之地，但对于国内公募FOF还是新事物，请问您如何看待FOF发展前景？或改变行业生态？

　　张晓龙：从国外FOF市场的发展情况来看，混合型FOF是主要类型，股票型FOF和债券型FOF也占据了一定的比重，货币型FOF、商品基金FOF 等其他FOF的数量很少。由于混合型FOF可以配置于股票、债券、商品、货币等工具，体现出了FOF侧重大类资产配置的特点，因此，我们认为，国内未来 FOF市场也将会以混合型FOF为主。从投资策略上来看，可分为追求短期收益的战术性FOF和追求长期收益的战略性FOF。

　　新浪财经：贵基金公司在FOF方面做了哪些布局和准备？与其他基金公司相比，贵公司的优势在哪儿？

　　张晓龙：我公司成立了单独的组合基金部，负责公司的FOF投研业务。在投研端，已经搭建了较为完善、成熟的投研体系及策略方案。在资产配置方面，将 宏观经济、金融等因素与量化资产配置模型相结合，实现组合配置的稳健性及相对高收益性；在基金筛选方面，采用量化投资中的多因子技术对各类基金的风险收益 特征进行评估研究，对风格稳健、超额收益能力强的基金进行动态识别。

　　新浪财经：贵基金公司FOF瞄准的目标客户群体是哪些？目前向证监会报备的产品数量有多少？属于哪类FOF？都用了哪些投资策略？产品定位及设计逻辑是什么？

　　张晓龙：泰达宏利对FOF的定位是中低风险和中低收益的产品，中低风险的产品也是公司未来发展的重点方向。目前我司上报了一只FOF产品泰达宏 利全能优选混合型基金中基金（FOF），已获得证监会批文，属于全市场混合型FOF产品。在资产配置层面采用改进后的风险平价策略，在风险控制和基金筛选 上采用了量化模型。

　　新浪财经：对于公募FOF有内外部之争，投主动管理基金和指数基金之辩，双重收费的质疑，这些问题您怎么看？

　　张晓龙：关于内部FOF和外部FOF，我认为各个公司应当基于自身禀赋及基金市场特点发展FOF业务。内部FOF成本低，但标的选择面窄；外部 FOF成本略高，但标的选择面广。泰达宏利基金在FOF投资方面，基于国内外宏观经济情况、各资产风险收益特点等开发了较为成熟的资产配置模型，同时对基 金产品也有长期深入研究，具备完整、成熟和先进的FOF投资框架及策略。

　　新浪财经：量化与AI在公募FOF中如何应用？

　　张晓龙：FOF的投资可以分为资产配置、风险控制和底层基金筛选三个层面，量化投资可以非常好的应用在FOF的投资管理上。首先，资产配置层面，可 以用量化模型确定大类资产配置比例，降低投资组合波动率；其次，风险控制方面，用量化去区分它的收益来源，可以精准控制目标风险，使投资组合的风险控制在 合适的水平上；第三，在基金筛选上用量化的方法可以比较准确地筛选基金，解决信息不对称的问题，剔除主观因素，让数据说话。

　　新浪财经：公募FOF的核心是什么？针对公募FOF未来发展，还面临哪些瓶颈和问题需要突破与解决？

　　张晓龙：FOF的核心在于资产配置。目前市场基金以工具型基金为主，让投资者自行进行资产配置，而这恰恰是投资的难点。FOF管理人可以帮助解决投资者的资产配置难题，基于客户的需求制定资产组合方案。让居民通过FOF可以直接实现理财、稳健增值的投资目标。

　　新浪财经：关于公募FOF，您还有什么补充的？

　　张晓龙：投资者在选择FOF时可把握以下几点：一是基于自身的风险偏好；二是选择FOF产品定位清晰的基金管理人，以避免FOF产品的风格偏移。投 资者在投资FOF基金之前要考察FOF基金管理人是否专注于FOF业务，应当选择专注于FOF业务的基金管理人。三是应当审慎考察FOF基金管理人的投资 能力，了解其投研团队实力、动态跟踪调整能力等。

　　新浪财经：关于公募FOF业务的一句话宣言

　　张晓龙：泰达宏利FOF，全市场选基，优中选优，让基金投资不再是难题！

　　文章来自于：新浪财经以上观点仅供参考，不作为任何投资依据。市场有风险，投资需谨慎。

　　@蛋卷基金@今日话题

　　以下为网友评论：

　　网友“葩葩”：张晓龙?

　　网友“森旅猫”：张晓龙??