iPhone 4难成中国联通“救命稻草”

　　中国第二大电信运营商--中国联通(0762.HK: 行情)(600050.SS: 行情)预计将于年内开始销售在全球颇有影响力的苹果iPhone 4手机,冀望借此为萎靡的3G业务注入一针强心剂.但对iPhone 4期望过高恐不现实,仅靠一款明星产品很难拉动公司走出低谷,联通未来仍需更多增长引擎方能提振业绩.

　　中央电视台周四稍早援引中国联通称,该公司已与苹果敲定相关细节,最快可能于下月引入iPhone 4手机.不过中国联通北京总部的一位新闻官员在接受路透问询时拒绝对此置评.

　　"iPhone 4对联通业绩的提升有一定作用,但现在市场的预期恐怕有些过高了,"花旗驻香港的一位分析师说,"预计正式销售的半年内,iPhone 4对中国联通3G用户和净利润的增长都难以起到明显的拉动作用."

　　这位要求匿名的分析师表示,苹果给联通的供货不会很多.目前iPhone 4在全球都面临缺货,因LG公司(066570.KS: 行情)难以满足苹果手机的屏幕订单,从而制约发货量.

　　易观国际咨询总监田峥指出,最大的问题会是价格过高.水货iPhone 4在国内一度被抄到8,000元-1万元人民币左右.从联通以往的定价策略来看,iPhone 4仍会走高价路线,而这还不包括每月高达数百元的套餐价格.

　　"对大多中国手机用户而言,此类价格简直高不可及,这会对于销量产生负面影响."他说.

　　iPhone 4花落中国联通早已无悬念.联通去年起已在中国大陆销售其他版本的iPhone手机,包括iPhone 3G和iPhone 3GS两种版本,相当于第二和第三代iPhone.

　　上述花旗分析师预计,iPhone 4在国内销售的前几个月需求会比较大,但总体销量不见得会比iPhone 3G出彩."据他估计,联通版iPhone 3G的销量约为70万部,平均一个月10万部左右.

　　今年以来,中国联通股价累计上涨约3.3%,表现优于同期下跌3%的沪综指,但逊色于中国移动(0941.HK: 行情)(CHL.N: 行情)和中国电信(0728.HK: 行情)(CHA.N: 行情),两者分别累计上涨15%和18%.

　　欲浏览Starmine的比较数据,请点选链接:(r.reuters.com/zuv45n)

　　**提振3G业绩需更多增长引擎**

　　中国的电信运营商一度被视为增长强劲的公司,但随着语音业务收入的下滑,如何利用3G服务重启增长就成为中国联通和其两家竞争对手面临的最大挑战.

　　中国联通在三大电信运营商中拥有最为成熟的3G技术和最多样的手机终端,外界普遍认为,3G对联通竞争优势的改善最为明显;中国移动虽然拥有最多用户(逾5亿),但因国产TD技术相对最不成熟和手机终端的匮乏,其投资价值或需要更长时间才能浮现;中国电信在三家运营商中基数最低的基础上,虽保持了较高增长,但市场份额仍未超过10%.

　　联通目前正面临着来自对手的激烈竞争.中国移动将销售戴尔(DELL.O: 行情)的新型智能电话,中国电信也已开始在中国销售黑莓(RIMM.O: 行情)(RIM.TO: 行情)手机,且上述三大运营商均已表示了对苹果iPad平板电脑的兴趣.

　　分析师认为,在这种情况下,中国联通更有必要在苹果之外寻觅更多增长引擎.

　　"已正式进入中国内地的台湾手机大厂HTC(宏达电(2498.TW: 行情))和商务人士颇为青睐的黑莓都是联通不错的选择."田峥说,联通还应在新一代无线设备上多花一些精力,包括平板电脑和电子书阅读器等,以及相配套的服务(应用软件商店).

　　"中国联通需要一手从终端、一手从应用来解决这个问题,这对从移动和数据业务两方面吸引新用户至关重要."他说.

　　中国联通计划到今年底,其3G用户达1,000万,与中移动目标相若,中国电信则希望年内3G有800万的新增客户目标.

　　**分析师料联通二季度净利下滑57%**

　　截至6月底,中国3G用户数达到2,520万户.然而,尽管3G用户增长强劲,有助于提升电信业重要的平均每月每户收入(ARPU)指标,但高额的手机补贴蚕食了运营商的部分利润.

　　加之3G网络投资巨大,且国内高端消费人群比例依然偏低,种种因素都让3G业务推广略显艰难,让电信运营商备感压力.

　　根据汤森路透I/B/E/S访问的三名分析师预估,将于下周公布财报的中国联通第二季净利料较上年同期下滑57%至13亿元.该公司第一季净利因经营费用增加及行业竞争令毛利受损,按年大跌68%,仅有11.3亿元.

　　中国移动(0941.HK: 行情)(CHL.N: 行情)稍早公布,第二季净利按年升近7%,优于市场预期,受惠于客户平均消费回升及集团大力发展增值业务拉动收入增长.

　　路透访问分析师并预计,中国电信第二季料实现盈利34.5亿元,同比下降20%.

　　中国去年完成3G直接投资1,609亿元.虽然今年投资增速放缓,但亦将达到1,200亿元.(完)