陈一舟启动人人网私有化：股票回购价坑爹

两年前，人人网CEO陈一舟曾公开表态人人网“不会私有化”，两年后的如今，公司以一纸私有化协议正式宣告“自食前言”。6月10日晚，人人公司宣布，收到来自CEO陈一舟、COO刘健提出的初步私有化建议，根据提议，两人将以每股4.20美元的价格收购其尚未持有的人人公司全部发行股。自此，人人将成为一家私人公司并正式向退市之路迈进。

回不回家“尚无规划”

人人公告显示，目前陈一舟、刘健拥有人人网约32%的普通股，占公司股东投票权约49%。根据提议函，陈一舟、刘健将结合债权、股权资本及股权转换投资作为交易对价的资金来源。

人人网这次私有化行动，引发了市场对其与“中概股回家热”之间的联想。雪球论坛上，有美股投资者认为，人人网此次私有化是为了适时在A股上市，“搭牛市顺风车”。不过，关于私有化的下一步是否为回归A股，人人公司相关人士向新京报记者表示，“目前尚无规划”。

事实上，不管人人网的私有化退市行动是不是为“回老家”做准备，业界对其未来的想象空间恐已不能与其“鼎盛时代”相比。仅市值而言，如今的人人网相较2011年上市时的55.3亿美元市值，缩水达70%。截至美东时间6月11日收盘，人人网股价报收于3.99美元，与当年14元的发行价相比，缩水2/3。

上市初始，人人曾被作为中概股中翘楚，但近年来，受累于转型失利，人人的业绩连带其在资本市场的地位同步下滑。

数据显示，2013年，人人公司运营亏损达9940万美元，2014年运营亏损扩大到1.59亿美元，连续两年来，净利润扭亏都是依靠投资收益取得。过去几年间，人人网逐步在移动互联大潮中掉队，为扭转颓势，人人公司开启了频繁转型，先后尝试团购、游戏、商务社交、电商、教育等互联网产品，但这些“探索”多未收到明显成效。资本市场也随之“用脚投票”。

“以A股目前的火爆程度，相当一部分在海外市场上遭到低估的中概股，都有在A股重焕生机的可能。”某投资者论坛里，一位美股投资人士分析称，“但前提是你确实被低估了。”他认为，无论在美股还是回到A股，目前的人人网能够带给市场的想象空间还是有限的。假如回归A股，能否激发国内投资者的热情也有疑问。

私有化价格低引散户不满

人人网关于私有化的公告一出，引发了一些美股投资者的不满情绪。这些不满则多集中在退市价格方面。数据显示，2011年人人于美股上市时的发行价格为14美元，而根据此次公布的私有化提议函，退市价格定为4.2美元。“14美元IPO，4美元退市，太不厚道了吧。”有散户呼吁人人的投资者联合起来，对私有化方案“投反对票”。

一位美股投资者认为，类似的私有化行动“违背了对IPO投资者和长期投资者的承诺，是没有契约精神的表现。”他说，“如果只是为了追逐A股的一轮牛市，当初就不要来美国上市。想当初亚马逊股票跌成蓝翔，也没有私有化或者退市，这就是对IPO投资者的承诺，应该考虑高价买入的长期投资者的利益。”

但相关法律人士向记者表示，股票买卖基于投资者个人的价值判断和选择，“有高价进入的，就有抄底进入的。”因此对公司私有化的行为，投资者理论上是无法做任何追责的。“除非公司被查明有造假上市行为。”